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ST鞍一工:两年难上三板 盲目投资负债15亿

作者:admin     发布时间:2021-11-25 04:52 点击数:

  退市近一年的鞍一工(600813.SH)似乎要从公众眼中永远消失下去。2002年9月16日,ST鞍一工(相关行情)退市,成为继水仙(三板,400008)之后第二家沪市退市公司。

  “公司近期最重要的事情是解决银行欠款问题。”8月20日,鞍一工董秘米嘉杨说,“至于其他,现在时机不成熟,不能对外讲。”

  一位不愿透露姓名的鞍山市金融办官员称,鞍一工目前忙于债务重组,公司最近的目标是争取尽快上三板,此前一个

  月刚辞掉一家辅导券商。至于何时能进入三板,则要等到债务重组结束之后才能知晓。

  鞍一工前身为鞍山红旗拖拉机制造厂,由日伪时期遗留的小厂合并而来,1942年投入运营。

  当时,红拖厂为国内生产履带式推土机规模最大专业厂,1992年销售额位列中国500家最大工业企业第353位,1993年其主要产品推土机在国内市场的保有量约占56.2%。

  工在上海证券交易所上市,净募资金1.95亿,募集资金用途为推土机主传动与结构件及发展新型推土机等主营业务。

  当时,鞍一工主营突出,1993年录得营收5.18亿,实现主营利润3063万元,占5472万利润总额的56%。因主营突出,市场占有率居高再加之上市募得过亿资金,一时间,鞍一工被投资者广泛追捧。

  而鞍一工方面则对外放言,称在上市后将进一步巩固国内工程机械(推土机)行业规模最大、技术最先进的地位,并力争在20世纪末进入中国500家最大企业的前200名。

  传统国企的种种弊端,上市后的鞍一工依然照单全收。

  比如,原鞍红拖承担的社会职能,一起进入了上市公司;原鞍红拖改制分立的鞍山红拖产业公司,也挂靠于此,依靠鞍一工给养;1990年至1993年期间,鞍一工应地方政府的要求,将鞍山鞋革装具厂、鞍山农用车制造厂、东北塑料机械制造总厂等七家困难企业一并收归囊中。

  由于盲目兼并收购,截至1997年10月,鞍一工为此累计承担逾2亿的银行贷款债务及经济损失。而此2亿资金,

  另外,出于做大企业的“良好愿望”,上市后鞍一工开始盲目投资。最多投资超百家,而且投资分散,战线长,资金周转渠道严重阻塞;技术改造项目进展不力,产品结构调整进展缓慢;管理粗放,产品质量下降,成本上升,公司主业发生危机;众多的项目缺乏跟踪管理,巨额投资血本无归,进一步加重了鞍一工的债务负担。

  1994年,上市当年,鞍一工业绩即变脸。该年实现主营3.32亿,仅完成计划的44.81%,同比下降35.9%,净利润4112万,完成计划的68.28%,同比下降11.6%;1995年实现净利润161万元,比1994年再度下降96%;1996年亏损4483.7万元,从而一蹶不振。

  与业绩持续走低同时,鞍一工财务日见窘境。1994年该公司总资产12.19亿,总负债7.2亿,净资产4.98亿,资产负债率达59%。12.19亿总资产中,流动资产8.68亿,而此中货币资金仅有344.98万元,应收账款及存货则分别高达3.34亿和2.89亿。

  至1997年,鞍一工亏损业绩“再接再厉”。当年,主营利润亏1.3亿,净利润亏1.75亿。资产负债则分别是:总资产13.5亿,总负债10.75亿,净资产2.79亿,资产负债率为79.6%。

  为保住壳资源,鞍一工开始了眼花缭乱的重组。

  1996年初,鞍一工联合省内十多家企业组建辽宁工程机械集团,辽工集团一举成为其第一大股东;随后的1996年5月,鞍一工又以100万元象征性价格托

  管辽工集团三家合资企业的中方股权。1998年初,鞍一工剥离铸钢、铸铁、轧钢等资产,并对医院等辅助经营部分进行拍卖分离;1998年8月,市府又给予其连续五年应交地方税“先征后返”政策,帮助其解决退休职工劳动保险问题,对其4.6亿元贷款进行展期、转贷和剥离。这一切使得ST鞍一工(相关行情)1998年依靠地方政府1718.3万元补贴收入,录得净利润144万元,逃过“PT”处理。

  可惜,此举只是治标不治本。ST鞍一工(相关行情)多年累积下来的资金、债务、主业低迷等核心问题并未好转。转眼,1999年,ST鞍一工(相关行情)再陷困境,告亏714万;2000年,再亏1.28亿,第二次面临退市风险。

  11月15日,ST鞍一工(相关行情)发布公告称,将向鞍山红旗拖拉机(集团)有限公司(以下简称红拖集团)转让土地,开始上演土地保壳的闹剧。

  据公告,ST鞍一工(相关行情)厂区总面积56.06万平方米,1992年改制时,国家以30元/平方米折价入股方式投入公司,使用期限为10年。由于使用期限将满,鞍山市土地管理局已同意将上述土地的使用权以42.60元/平方米之价格出让给公司作为工业用地。

  ST鞍一工(相关行情)拿到国有土地使用证的第二天,11月10日便将其中的26.08万平方米转让给红拖集团,依辽宁国地资产评估有限公司的评估,该块土地评估值为426元/平方米,转让价总计11110.08万元,转手腾挪之间增值9999.072万元,增值幅度为公司土地成本价的整10倍。

  若此项增值打入利润,则可抵补2001年年度亏损。时任ST鞍一工(相关行情)董事长的沈铁方甚至公开表态公司能扭亏为盈。

  土地保壳与此前1998年政府补贴救驾如出一辙,但此次ST鞍一工(相关行情)却没有这么幸运。方案甫一出台,不仅受到了投资者的猛烈抨击,而且遭到了注册会计师的坚决否定。

  其一,红拖集团来历不明。据公开资料,红拖集团是经鞍山市国有资产管理部门批准设立的国有大型企业,成立于1995年5月5日,其注册资本为20000万元,资产总计9.57亿元,债务5.37亿元,净资产4.2亿元。其中疑点在于:1)红拖集团法定注册地址与ST鞍一工(相关行情)相同,为鞍山市立山区红拖路30号;2)两家公司法定代表人相同,都是沈铁方;3)两家公司经营范围相同,均是工程机械产品及配件的制造与销售、钢材加工、机电产品销售,只在表述上有所区别。业内人士由此推测,ST鞍一工(相关行情)与红拖集团其实就是一家公司,鞍山市金融办该官员对此也表示默认。

  其二,土地转让金问题。投资者对426元/平方米的10倍溢价表示怀疑,而其评估则更是惊奇,居然在一夜间完成。

  而财政部颁布的《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》给了ST鞍一工(相关行情)当头一棒。据该规定,自2001年12月21日起,关联交易的价格明显有失公允,则不能在当期确认相关利润。

  其后,上海立信长江会计师事务所在2001年度审计报告中称,因公司内部控制制度不够完善,无法获取充分、适当的审计证据对存货进行核实,以确定其对会计报表整体的影响程度。

  至此,鞍山市政府一手导演的土地“保壳”闹剧告一段落。2001年,ST鞍一工(相关行情)巨亏7.64亿。2002年5月13日,ST鞍一工(相关行情)暂停上市。2002年中期,鞍一工“索性”再亏,亏损额达9700万,9月16日,ST鞍一工(相关行情)被处以极刑,从此退市。

  退市之后的ST鞍一工(相关行情),惨淡经营。据2002年中报,ST鞍一工(相关行情)总资产仅5.56亿,总负债14.6亿,资不抵债达9亿之多,其中银行贷款逾7亿,且多为展期。

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